Le groupe saoudien stc Group en est aux premiers stades d’examen d’une offre pour l’opérateur européen de télécommunications et de télévision payante United Group, selon trois personnes ayant connaissance de l’opération potentielle. Le groupe de rachat britannique BC Partners, qui a racheté United Group à KKR en 2019, travaille avec des conseillers sur une vente qui devrait débuter dans les semaines à venir.
stc a commencé à travailler à un stade précoce sur une transaction, qui peut ou non déboucher sur une offre formelle. Une transaction pourrait valoriser United Group à environ 8 milliards d’euros (8,7 milliards de dollars), dette comprise, a déclaré l’une des personnes. Les sources, qui ont requis l’anonymat en raison du caractère confidentiel de l’affaire, ont précisé qu’un accord n’était pas certain et qu’il pourrait ne pas se concrétiser.
Si le groupe Stc parvient à racheter United, il poursuivra son expansion dans le secteur européen des télécommunications. L’année dernière, le plus grand opérateur de télécommunications d’Arabie saoudite a déclaré avoir acquis une participation de 4,9 % dans la société espagnole Telefonica, avec la possibilité d’augmenter cette participation à près de 10 %.
La filiale TAWAL du groupe stc a également acquis les actifs de tours de télécommunications du groupe United en Bulgarie, en Croatie et en Slovénie en 2023. BC Partners envisage différentes manières de maximiser la valeur de la vente, y compris en la divisant en différentes régions. La vente a également attiré l’attention de fonds d’infrastructure intéressés par des appels d’offres pour des pays spécifiques, notamment la Grèce, la Croatie et la Slovénie.
Le groupe e& Group, basé à Abu Dhabi, a déclaré en avril qu’il avait examiné les « opportunités de marché pertinentes », mais qu’il n’avait pas entamé de négociations ni conclu d’accord en vue d’acquérir United Group. Cette déclaration faisait suite à des articles de presse selon lesquels le groupe envisageait d’acquérir le groupe européen. L’année dernière, le chiffre d’affaires et le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement après leasing, mesure de la rentabilité de United Group, ont augmenté de 7 % pour atteindre respectivement 2,7 milliards d’euros et 988 millions d’euros.
La structure du capital du groupe comprend 4 milliards d’euros d’obligations garanties de premier rang émises par United Group et 300 millions d’euros d’obligations de paiement en nature émises par sa société mère Summer Bidco, selon une note publiée par S&P en janvier.
